«Ostatnie dane dotyczące inflacji, które były dobre, pozwalają zachować otwartość na scenariusz dostosowawczy również w kontekście listopadowego posiedzenia» — powiedział PAP na początku Przegląd Europejskiego brokera Dukascopy. Recenzje centrum transakcji ubiegłego tygodnia. Wskazał, że jeszcze w tym roku i niewykluczone, że już w listopadzie, może pojawić się przestrzeń do cięć stóp procentowych o 0,25 pkt proc. RPP kontynuuje łagodne dostosowanie polityki — po maju (−0,50 p.p.), lipcu (−0,25 p.p.) i wrześniu (−0,25 p.p.) był październik (−0,25 p.p.), a 5 listopada 2025 r.

Rok do roku (według wstępnych danych), a jeszcze w marcu była nawet poniżej punktowego celu NBP (2,5 proc.) i wynosiła 2 proc. Stopa procentowa to nic innego, jak cena pieniądza, jaką trzeba zapłacić za jego pożyczenie. Stopy procentowe wpływają zatem na koszty kredytów, ale także depozytów, które klienci powierzają bankom. Stopy procentowe nie są ustalane jedynie po to, aby regulować koszty kredytów czy zyski z lokat. Głównym celem zmian stóp procentowych jest kształtowanie polityki monetarnej, która wpływa na stabilność złotego, ale też pozwala walczyć z inflacją, czy stymulować do aktywności podmioty gospodarcze.

• Dodali, że taki scenariusz inflacyjny powinien prowadzić do dalszych obniżek stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej, aczkolwiek dokonywanych ostrożnie, tj.
• Ich zdaniem, inflacja bazowa w lipcu obniżyła się do 3,3 proc.
• W sumie w tym roku stopy spadły łącznie o 1,5 pkt proc.
• Dopiero kolejna obniżka może sprowadzić średnie oprocentowanie do poziomu uznawanego za w miarę «normalny» — przekonuje Sadowski.

W październiku 2025 roku GUS odnotował spadek inflacji rocznej do poziomu 2,8%. To wartość zbliżona do celu inflacyjnego NBP, ustalonego na 2,5%. W rezultacie Rada Polityki Pieniężnej mogła pozwolić sobie na kolejną obniżkę Jak wybrać brokera Forex stóp procentowych. Dodali, że ceny nośników energii wzrosły w październiku o 0,6 proc. Ujęciu miesięcznym, co ich zdaniem jest pokłosiem kontynuacji serii podwyżek cen energii cieplnej. Spodziewają się oni, że do końca roku należy oczekiwać kontynuacji wzrostów w tej kategorii.

Kluczowa decyzja w sprawie kredytów. Banki będą musiały zwracać pieniądze?

Jednak wraz ze spadkiem wskaźników CPI na początku 2024 roku sytuacja się zmieniła. Obecnie wiele lokat oferuje realny zysk, co Właściwe kroki w postępowaniu upadłościowym czyni je atrakcyjniejszą alternatywą dla ostrożnych oszczędzających. Na pytanie dziennikarzy, czy w listopadzie mogłaby być kolejna obniżka stóp, skoro doszło do niej w październiku, prezes uciekał od jednoznacznych deklaracji. Wolał wspomnieć o grudniowym posiedzeniu RPP. — Świętą tradycją jest, że w grudniu się nie podejmuje decyzji. Raz chyba był wyjątek, jak był kryzys finansowy.

Ta sieć ma już 4 tys. sklepów w Europie. Otwiera kolejne w Polsce

BNP Paribas z kolei szacuje, że cięcia o 50–100 pb mogą się pojawić jeszcze w tym roku, co może sprowadzić stopę do 3,5 proc. BIK Indeks Popytu na kredyty mieszkaniowe to wskaźnik, który mierzy zainteresowanie kredytami mieszkaniowymi w Polsce. Indeks ten pokazuje, jak zmienia się wartość wniosków o kredyty mieszkaniowe składanych przez klientów indywidualnych w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego. Średnia wartość wnioskowanego kredytu mieszkaniowego wyniosła w październiku 2025 r. W czwartek Główny Urząd Statystyczny poinformował, że ceny towarów i usług konsumpcyjnych w lipcu 2025 r. Wzrosły o 3,1 proc., w ujęciu rocznym a w porównaniu z poprzednim miesiącem ceny wzrosły o 0,3 proc.

Jak stopy wpływają na Twoje finanse?

Co więcej, na bazie szybkiego szacunku inflacji za październik ekonomiści wyliczyli, że wyraźny spadek (z 3,2 proc. do okolic 2,9-3 proc., najniżej od sześciu lat) zaliczyła też tzw. Inflacja bazowa, czyli miara z pominięciem cen żywności i energii. Ta miara lepiej pokazuje tendencje cen tych dóbr i usług, na które polityka pieniężna NBP ma istotny wpływ. Wobec niespodziewanego spadku inflacji, szala oczekiwań przed posiedzeniem Rady Polityki Pieniężnej przeważyła się w stronę kolejnej obniżki o 25 punktów bazowych.

• Jeśli podstawowe stopy pozostaną w granicach 3,5–3,75% do połowy roku, miesięczne płatności powinny zmaleć o kolejne 3–4%.
• Niektórzy wykorzystają w tym celu 1 dzień urlopu, inni nie będą musieli tego robić.
• To mniej niż prognozy NBP, które mówiły o 3 proc.
• Rada Polityki Pieniężnej po raz czwarty w ostatnich miesiącach obniżyła stopy procentowe o 25 punktów bazowych.
• Z prognoz NBP wynika, że ceny powinny pozostać stabilne w nadchodzących miesiącach.
• Jeszcze w styczniu 2023 roku średnie oprocentowanie lokat według NBP wynosiło bowiem 6% w skali roku, ale na rynku można było znaleźć wiele promocyjnych ofert z oprocentowaniem powyżej 8%.

Jeszcze w styczniu 2023 roku średnie oprocentowanie lokat według NBP wynosiło bowiem 6% w skali roku, ale na rynku można było znaleźć wiele promocyjnych ofert z oprocentowaniem powyżej 8%. Jak zauważają ekonomiści z Alior Banku, wstępne, zaskakująco dobre dane o inflacji mogą przesądzić o decyzji o kolejnym cięciu stóp procentowych przez RPP w listopadzie. Wszystko zmieniło się po piątkowym, szybkim szacunku inflacji w październiku. GUS zaraportował spadek wskaźnika do 2,8 proc. R/r (z 2,9 proc. w sierpniu i wrześniu). To mile zaskoczyło ekonomistów, ci bowiem średnio oczekiwali wzrostu inflacji do 3 proc.

Jutro RPP rozpoczyna listopadowe posiedzenie. Jakie są prognozy dotyczące stóp procentowych?

W czerwcu i do końca roku pozostanie w przedziale 3-3,5 proc. – Szacujemy, że inflacja po wyłączeniu cen żywności i energii obniżyła się w okolice 2,9–3,0 proc. R/r we wrześniu – dodają analitycy PKO BP. W efekcie stopa referencyjna spadła z 5,75 proc. W listopadzie przewidzenie decyzji RPP może być bardzo trudne.

PKO BP: „RPP zdecyduje się na kolejną obniżkę stóp o 25 pb”

Wydźwięk danych powinien wspierać gołębie nastawienie RPP, choć dodatkowym ważnym czynnikiem dla decyzji Rady będzie najpewniej kształt budżetu na 2026. BIK przekazało, że w październiku 2025 r. O kredyt mieszkaniowy wnioskowało łącznie 42,92 tys. Rok wcześniej; to wzrost o 24,5 proc. Liczba osób wnioskujących o kredyt mieszkaniowy w porównaniu do września. W kolejnych miesiącach lokaty zaczęły jednak systematycznie tanieć, co najlepiej widać w poniższych tabelach, prezentującej średnie oprocentowanie lokat według danych NBP.

NBP spodziewa się niższej inflacji w 2026 roku. Założenia polityki przyjęte

Rada podchodzi do niej z dużą ostrożnością, obawiając się, że zbyt szybkie cięcia mogą zwiększyć presję cenową. W perspektywie kolejnych lat polityka banku centralnego ma za zadanie zapewnić warunki dla zrównoważonego wzrostu przy inflacji utrzymującej się w okolicach 2,5%. Takie działania mają wspierać stabilny rozwój Polski. Malejąca inflacja wpłynęła również na oczekiwania analityków. Coraz częściej wskazują oni na uzasadnione podstawy do dalszych obniżek stóp.

— Listopadowa obniżka to prawdopodobnie nie koniec. Z notowań kontraktów terminowych wynika, że w ciągu najbliższych sześciu miesięcy stopa referencyjna może spaść do 3,75 proc. W takim przypadku rata wspomnianego kredytu obniżyłaby się do około 2 tys. 950 zł — prognozuje Jarosław Sadowski.

Jak spadająca inflacja wpłynęła na decyzję RPP o obniżce stóp w 2025 roku?

Na najlepszych lokatach nadal można znaleźć oferty z oprocentowaniem rzędu 5–6% w skali roku. RPP ponownie obniżyła stopy o 0,25 pkt proc., a sekwencję cięć w 2025 r. Tłumaczyła stabilizacją inflacji w Polsce w pobliżu celu NBP i wygasaniem presji cenowej; kolejne ruchy komunikowano jako dostosowanie do napływających danych, a nie „z góry zapowiedziany” cykl. We wtorek rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej.